Sehr geehrte Aktionärinnen und Aktionäre,
sehr geehrte Damen und Herren,

die MVV Energie ist auf Erfolgskurs: Im abgelaufenen Geschäftsjahr 2004/05 haben wir viel erreicht – sowohl strategisch als auch operativ. Wir haben die MVV Energie Gruppe in den vergangenen zwei Jahren strategisch neu ausgerichtet und strukturiert sowie konsequent um Verlustgeschäfte bereinigt. Im Geschäftsjahr 2004/05 hat sich dadurch die operative Ertragskraft der MVV Energie Gruppe deutlich verbessert. Das gilt für unser solides Kerngeschäft, das heißt die Verteilung von Strom, Wärme, Gas und Wasser. Aber auch in unseren neu strukturierten Wachstumsfeldern Energiedienstleistungen und vor allem Umwelt, also bei der thermischen Restmüllverwertung und dem Biomasse-Geschäft, konnten wir die Profitabilität steigern. Gerade in diesen nicht regulierten Geschäftsfeldern bieten sich unserer Unternehmensgruppe hervorragende Marktchancen.

Ziele erreicht

Wir sind mit dem Erreichten sehr zufrieden. Unser Umsatz lag im Geschäftsjahr 2004/05 bei 2 Mrd Euro, damit haben wir unsere Zielgröße erreicht. Beim operativen Ergebnis (EBIT) konnten wir mit 158 Mio Euro den angestrebten Wert von 150 Mio Euro sogar übertreffen. Gegenüber dem Vorjahreswert von 97 Mio Euro (bereinigt um Einmaleffekte aus der Portfoliobereinigung und den Werthaltigkeitsprüfungen) haben wir uns damit operativ um 61 Mio Euro verbessert. Nach Abzug von Zinsen, Steuern und Fremdanteilen ergibt sich ein Jahresüberschuss von 34 Mio Euro gegenüber einem bereinigten Jahresüberschuss von 12 Mio Euro im Vorjahr. Der Vorstand der MVV Energie AG wird der am 10. März 2006 stattfindenden Hauptversammlung daher erneut eine attraktive Dividende von 0,75 Euro je Aktie vorschlagen. Im Gegensatz zu den Vorjahren sind wir nun in der Lage, die Dividende vollständig aus dem Free Cashflow auszuschütten.

In der positiven Ergebnisentwicklung spiegeln sich vor allem die erstmals ganzjährige Konsolidierung des Teilkonzerns Stadtwerke Kiel AG und der Erfolg unserer abgeschlossenen Portfoliobereinigung wider.Unsere Maßnahmen greifen, und sie werden auch vom Kapitalmarkt honoriert: Unser Aktienkurs lag zum 30. September 2005 mit 19,29 Euro um 34% über dem Schlusskurs des Vorjahres. Unsere Aktionäre erzielen dabei eine überdurchschnittliche Dividendenrendite von 3,9%.

Effizienz und Ertragskraft gestärkt

Der Ihnen vorliegende Geschäftsbericht 2004/05 dokumentiert die klare Strategie des fokussierten und ertragsorientierten Wachstums der MVV Energie Gruppe. Im abgelaufenen Geschäftsjahr 2004/05 galt ein Hauptaugenmerk der Stärkung unserer Effizienz und Ertragskraft. Um auch in der Phase des regulierten Wettbewerbs als selbstständiges und unabhängiges Unternehmen weiterhin erfolgreich agieren zu können, haben wir im Frühjahr 2005 in Mannheim das Effizienzsteigerungsprogramm „FOKUS“ gestartet und zügig voran gebracht. Vorstand und Betriebsrat der MVV Energie AG einigten sich im Juli 2005 auf die Einzelheiten, wie die gemeinsam erarbeiteten Einsparungsmaßnahmen umgesetzt werden. Bis zum Geschäftsjahr 2007/08 will die MVV Energie AG ihre jährlichen Sach- und Personalkosten am Standort Mannheim um bis zu 29 Mio Euro senken. Im laufenden Geschäftsjahr 2005/06 sollen bereits rund zwei Drittel davon wirksam werden. Um diese Einsparungen realisieren zu können, waren Einschnitte nötig. Wir haben dabei der Sozialverträglichkeit der Maßnahmen eine hohe Priorität eingeräumt. Unsere Führungskräfte, unsere Mitarbeiterinnen und Mitarbeiter und unsere Betriebsvertretungen haben in schwierigen Phasen des Effizienzsteigerungsprogramms ein hohes Maß an Flexibilität und Veränderungsbereitschaft bewiesen. Dies gilt auch für unsere Beteiligungsgesellschaften, die ebenfalls große Anstrengungen unternehmen, um ihre Wettbewerbsfähigkeit zu verbessern. Der Vorstand der MVV Energie AG möchte allen Mitarbeiterinnen und Mitarbeitern in den Gesellschaften der Unternehmensgruppe für ihr Verantwortungsbewusstsein und ihren Einsatz herzlich danken. Wir werden unsere Anstrengungen fortsetzen, um noch besser und wettbewerbsfähiger zu werden.

Stadtwerke-Netzwerk bildet solides Fundament

Ein wichtiger Ergebnis- und Wachstumsträger der MVV Energie Gruppe ist das Stadtwerke-Netzwerk, das in den vergangenen Jahren durch den Erwerb ertragsstarker Beteiligungsunternehmen sukzessive erweitert wurde. Dieses Stadtwerke-Netzwerk umfasst in Deutschland neben der MVV Energie AG die Energieversorger bzw. Stadtwerke in Kiel, Offenbach, Ingolstadt, Solingen und Köthen. Hinzu kommen zehn Beteiligungen an kommunalen Fernwärmeversorgungsunternehmen in Polen und der Tschechischen Republik. Die horizontale Vernetzung von Stadtwerken, die über ein gleiches Kerngeschäft und ein stabiles Endkundenpotenzial verfügen, stellt ein solides Fundament für unser profitables Wachstum dar.

Wir wollen in unserem Netzwerk noch enger zusammenarbeiten und es – sofern sich gute Gelegenheiten bieten – in wirtschaftlich attraktiven Regionen weiter ausbauen. Der Wettbewerb wird sich durch die Netzpreisregulierung aufgrund des novellierten Energiewirtschaftsgesetzes weiter verschärfen. Der erwartete Effizienzdruck wird nach Expertenmeinung zu Privatisierungen und unter dem Druck leerer Kassen in den Kommunen zu einem vermehrten Verkauf von Stadtwerken führen. Wir sehen für die MVV Energie Gruppe als erfolgreichen und erfahrenen Stadtwerke-Konzern mit Zugang zum Kapitalmarkt gute Chancen, von einer Konsolidierung unter den Stadtwerken zu profitieren und durch den Erwerb weiterer Beteiligungen extern zu wachsen. Auch andere Formen der Partnerschaft und Kooperationen operativer Einheiten rücken vermehrt in den Fokus. Die Gespräche über eine engere Zusammenarbeit der MVV Energie AG mit der Mainova AG in Frankfurt am Main sind, nicht zuletzt auch aus politischen Gründen, vorerst gescheitert. Die Türen sind damit allerdings noch nicht zugeschlagen. Die wirtschaftlichen Gründe und der erwartete Margendruck im regulierten Energiemarkt sprechen für engere Kooperationen und Unternehmenszusammenschlüsse.

Ehrgeizige Ziele für 2005/06

Im laufenden Geschäftsjahr 2005/06 wollen wir unser organisches Wachstum konsequent fortsetzen. Unsere Ziele sind ehrgeizig: Wir wollen unseren Umsatz auf 2,2 Mrd Euro, unser EBIT auf 185 Mio Euro und das Vorsteuerergebnis auf 123 Mio Euro steigern. Darüber hinaus wollen wir erneut einen positiven Free Cashflow erreichen und erstmals wieder unsere Kapitalkosten voll erwirtschaften. Die hauptsächlichen Ergebnistreiber sind die erwarteten Kosteneinsparungen aus dem Effizienzsteigerungsprogramm „FOKUS" sowie geplante operative Verbesserungen in den nicht regulierten Segmenten Wärme und Umwelt sowie bei den Energiedienstleistungen.

Wir haben am 15. November 2005 die angekündigte Kapitalerhöhung erfolgreich durchgeführt. Dazu wurden 5 Millionen neue Aktien zum Kurs von je 18 Euro ausgegeben und bei deutschen und europäischen institutionellen Investoren breit gestreut. Aufgrund des großen Interesses sowohl im Inland als auch im Ausland waren die Aktien in nur wenigen Stunden platziert. Wir werten das als eine Bestätigung unserer positiven Aufnahme auf den Kapitalmärkten. Damit erhöhte sich unser Unternehmenswert auf 1 Mrd Euro und der Anteil der frei gehandelten Aktien von 12 auf 19%. Wir werden den Erlös aus der Kapitalerhöhung insbesondere für unser profitables Wachstum in den Segmenten Umwelt und Dienstleistungen nutzen.

Sehr geehrte Aktionärinnen und Aktionäre, mit der strategischen Neuausrichtung, der Portfoliobereinigung und dem Effizienzsteigerungsprogramm in Mannheim haben wir die Voraussetzungen für höhere Profitabilität und eine nachhaltige Steigerung unseres Unternehmenswerts geschaffen. Wir haben bewiesen, dass wir mit einer realistischen Planung, einem professionellen Controlling und einer konsequenten Steigerung unserer Effizienz in der Lage sind, ehrgeizige Pläne auch tatsächlich zu erreichen. Wir werden auch im laufenden Geschäftsjahr 2005/06 unsere ganze Energie dafür einsetzen, Ihr Vertrauen zu erhalten und zu rechtfertigen.

Mit herzlichen Grüßen

Ihr

Dr. Rudolf Schulten
Vorstandsvorsitzender