MVV Energie [WKN 725590]: Die MVV zählten zu den Gewinnern der Deregulierung auf dem deutschen Strommarkt, so die ,Welt am Sonntag ' (vgl. S.10). Die Nr. 5 im deutschen Stromgeschäft liefert inzwischen den Strom für alle inländischen Bahnhöfe in Städten mit bis zu 500.000 Einwohnern. Auch in Osteuropa hat sich das Unternehmen inzwischen etabliert. In Polen, die jüngst in die EU eingetreten sind, schreiben die Mannheimer satte Gewinne. Auch Zentralasien wurde inzwischen ins Visier genommen. So berät man u.a. Usbekistan bei der Modernisierung der Versorgungsinfrastruktur.

Neben dem lukrativen "Brot- und Buttergeschäft setzt der Konzern auf den Aufbau neuer Sparten, wie z.B. Biomasse oder dem Powerline-Geschäft, bei dem man den Internet-Zugang per Steckdose erhält. Für das 1. Hlbj. wies MVV glänzende Zahlen aus. So hat sich das Ebit bei einer Umsatzsteigerung um 4% auf 976 (940) Mio EUR mit 232 (107) Mio EUR mehr als verdoppelt.

Der Nettogewinn schnellte dabei auf 174 (56) Mio EUR hoch. In den Zahlen ist allerdings der Buchgewinn durch den Verkauf der GVS-Beteiligung von 140 Mio EUR enthalten. Das um Sondereffekte bereinigte Betriebsergebnis soll in 2002/03 um 5% auf 120 Mio EUR steigen. Die HVB geht davon aus, daß dieses Ziel sogar leicht übertroffen wird.

Mit einer Dividendenrendite von rd. 5% und einem akt. Börsenwert von 740 Mio EUR bietet der Muster-Depot-Wert derzeit eine ungemein attraktive Einstiegsbasis.